2022年上半年干散貨航運(yùn)市場回顧及下半年展望

作者:小編閱讀:801 來源: 發(fā)布日期：2022.08.23

信息摘要：

摘要：2022年上半年，俄烏沖突導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)，國際干散貨航運(yùn)市場僅有小幅增長，中小型船舶市場表現(xiàn)好于大船市場。下半年，全球鐵礦石、煤炭、糧食等貨物需求仍將保持穩(wěn)定增長，國際干散貨航運(yùn)市場有望保持高位震蕩反彈，沿海市場從低位回升。

關(guān)鍵詞：干散貨；航運(yùn)市場；鐵礦石；煤炭；糧食；運(yùn)力；預(yù)測(cè)

紫騰供應(yīng)鏈國際貨運(yùn)代理公司提供產(chǎn)品從移位、包裝、裝卸、車輛運(yùn)輸、快遞/空運(yùn)/海運(yùn)、到進(jìn)出口申報(bào)等一條龍門到門優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

一、2022年上半年干散貨航運(yùn)市場回顧

( 一 ) 國際市場回顧

2022年上半年，國際干散貨航運(yùn)市場總體震蕩上行，二季度末有所走軟。一季度，俄羅斯對(duì)烏克蘭采取特別軍事行動(dòng)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期減弱，運(yùn)價(jià)承壓回調(diào)。二季度大宗商品價(jià)格保持高位，兩大洋礦山出貨密集，糧食貨盤活躍，印度大量采購進(jìn)口煤，市場運(yùn)價(jià)快速拉漲。近三年BDI走勢(shì)如圖1所示。

圖1 2020—2022年上半年BDI走勢(shì)

（資料來源：波羅的海航運(yùn)交易所）

2022年1—6月，BDI均值為2 279點(diǎn)，同比微漲 1.0%?？傮w來看，中小型船市場表現(xiàn)優(yōu)于大船市場：好望角型船 ( CAPESIZE 180K ) 5條代表性航線平均租金水平為18 089美元/天，同比下跌24.7%；巴拿馬型船 ( PANAMAX 82K ) 5條代表性航線平均租金水平為24 876美元/天，同比上漲12.0%；超級(jí)大靈便型船 ( SUPRAMAX 58K ) 10條代表性航線平均租金水平為26 983美元/天，同比上漲28.4%；小靈便型船 ( HANDYSIZE 38K ) 7條代表性航線平均租金水平為25 782美元/天，同比上漲32.1%。2022年上半年BDI及各船型租金水平同比變化情況見表1。

表1 2022年上半年BDI及各船型租金水平同比變化情況

( 二 ) 沿海市場回顧

2022年上半年，受國內(nèi)疫情影響，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，電力需求不旺。今年1—5月全國發(fā)電量為32 484億kWh，同比僅增長0.5%。其中，火力發(fā)電量為22 712億kWh，同比下降3.5%；水電發(fā)電量為4 346億kWh，同比增加17.5%。在全國發(fā)電量同比僅增長0.5%的背景下，水電大幅增長，對(duì)火電替代作用強(qiáng)于去年同期，對(duì)沿海煤炭運(yùn)輸市場產(chǎn)生了明顯的影響。2022年上半年沿海運(yùn)價(jià)指數(shù)及主要航線同比變化情況見表2。

表2 2022年上半年沿海運(yùn)價(jià)指數(shù)及主要航線同比變化情況

二、2022年下半年干散貨運(yùn)力供給分析

截至2021年底，國際干散貨船舶手持訂單總計(jì)6 500萬載重噸左右。近期運(yùn)力拆解維持中速，預(yù)計(jì)2022年運(yùn)力供給增速為2.5%，增速比上年下降1個(gè)百分點(diǎn)。2021年國際干散貨運(yùn)力及2022年預(yù)測(cè)見表3。

表3 2021年國際干散貨運(yùn)力及2022年預(yù)測(cè)

2021年沿海干散貨運(yùn)力共計(jì)2 235艘、7 494萬載重噸，較2020年底增加262艘、699.6萬載重噸，噸位增幅達(dá)到10.3%。近兩年國內(nèi)沿海市場有所好轉(zhuǎn)，外購運(yùn)力增多，拆解大幅放緩，運(yùn)力將維持較快增長速度，我們調(diào)高2022年沿海市場運(yùn)力增速至9.4%左右。近幾年沿海干散貨運(yùn)力數(shù)據(jù)及2022年預(yù)測(cè)見表4。

表4 近幾年沿海干散貨運(yùn)力數(shù)據(jù)及2022年預(yù)測(cè)

三、2022年下半年國際干散貨運(yùn)輸需求分析

根據(jù)今年市場變化情況，我們調(diào)低干散貨運(yùn)輸需求至54.72億t，同比增長2.2%，增速較2021年有所放緩。2021年國際干散貨海運(yùn)需求及2022年預(yù)測(cè)見表5。

表5 2021年國際干散貨海運(yùn)需求及2022年預(yù)測(cè)

( 一 ) 鐵礦石

上半年中國粗鋼產(chǎn)量大幅減少，下半年將逐步恢復(fù)。除了俄羅斯、烏克蘭外，其他主要鋼鐵生產(chǎn)國保持增產(chǎn)，鐵礦石貿(mào)易格局也出現(xiàn)新變化。

1.上半年全球粗鋼產(chǎn)量萎縮，鐵礦石需求疲軟

2022年1—5月，全球主要國家粗鋼產(chǎn)量累計(jì)為 7.924億t，同比下降3.5%。中國疫情反彈，導(dǎo)致上半年鋼材消費(fèi)同比大幅下降，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)增多。1—5月，中國粗鋼產(chǎn)量4.35億t，同比下降8.7%。另外，受俄烏沖突影響，烏克蘭1—5月共生產(chǎn)424萬t粗鋼，同比下降52.8%。歐盟、日本和印度等國家和地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量仍保持增長態(tài)勢(shì)。

2022年4月19日，國家發(fā)改委發(fā)布了《2022年粗鋼產(chǎn)量壓減工作進(jìn)行研究部署》，全國粗鋼產(chǎn)量壓減工作將繼續(xù)推進(jìn)。截至目前，除山東、江蘇提出相對(duì)明確的限產(chǎn)目標(biāo)外，其余地區(qū)尚未公布具體限產(chǎn)目標(biāo)。我們預(yù)設(shè)，2022年粗鋼壓減目標(biāo)在3 000萬t左右，1—5月已經(jīng)超過目標(biāo)，下半年中國的粗鋼產(chǎn)量有望逐步回升。

2022年1—5月全球鐵礦石貿(mào)易量約為6.23億t，同比減少4.2%。其中，中國鐵礦石進(jìn)口4.47億t，同比減少5.1%，自澳洲和巴西兩國的進(jìn)口占比進(jìn)一步提高到85%，非主流礦進(jìn)口量下降明顯。預(yù)計(jì)2022年中國鐵礦石進(jìn)口量為1.08億t，同比下降2%。

2.下半年礦山趕進(jìn)度將提高出貨水平

巴西淡水河谷一季度鐵礦石產(chǎn)量同比減少6%，但全年仍維持其原有財(cái)年目標(biāo)3.2億～3.25億t不變。二季度以來，淡水河谷發(fā)運(yùn)環(huán)比明顯改善，巴西全年發(fā)貨有望增加3%至3.67億t。

澳洲方面，一季度力拓和必和必拓的產(chǎn)量減量明顯，隨著礦山更新項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，在年產(chǎn)目標(biāo)不變的情況下，下半年發(fā)貨量將繼續(xù)增加。FMG受益于Eliwana項(xiàng)目的增產(chǎn)，發(fā)運(yùn)量有望增加1 000萬t至2.2億t左右。2022年澳洲鐵礦石出口量將增加1.5%至8.86億t。

3.總結(jié)

總體來看，中國持續(xù)限制粗鋼產(chǎn)量，但隨著上半年產(chǎn)量的大幅回落，下半年產(chǎn)量縮減的壓力有所減輕，加上港口庫存回落至1.25億t的相對(duì)低位，補(bǔ)庫需求有望逐步啟動(dòng)，將利好下半年的鐵礦石進(jìn)口。國外主要經(jīng)濟(jì)體粗鋼產(chǎn)量將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，澳洲、巴西礦山為完成年度目標(biāo)，下半年出貨量有望增加，彌補(bǔ)上半年的缺量，全球鐵礦石貿(mào)易趨向樂觀。2022年國際鐵礦石海運(yùn)需求預(yù)測(cè)見圖2。

圖2 2022年國際鐵礦石海運(yùn)需求預(yù)測(cè)

（資料來源：Clarksons、Marsoft、中遠(yuǎn)海散運(yùn)模型）

( 二 ) 煤炭

受地緣政治沖突影響，全球煤炭價(jià)格飛漲，供給緊缺。2022年1—5月，全球煤炭貿(mào)易量為5.03億t左右，同比下降0.3%。其中，中國累計(jì)進(jìn)口煤炭9 595.5萬t，同比下降13.6%。內(nèi)外煤價(jià)倒掛是導(dǎo)致進(jìn)口大減的主要原因，今年以來國際煤價(jià)大幅上漲，下游電廠偏向于采購內(nèi)貿(mào)煤炭。預(yù)計(jì)2022年下半年中國煤炭進(jìn)口仍將維持弱勢(shì)局面，全年煤炭進(jìn)口量將少于去年。

印度用電需求旺盛，煤炭緊缺。2022年1—5月煤炭進(jìn)口在1億t左右，2022年煤炭進(jìn)口將增長4.8%達(dá)到2.5億t。東南亞煤炭進(jìn)口需求也有望增長4.8%至1.45億t。

日本遇近年來最嚴(yán)重“電荒”，發(fā)電用煤需求有所增長；韓國持續(xù)高溫干旱，電力供應(yīng)緊張；預(yù)計(jì)日韓煤炭進(jìn)口需求將有所增長至3.5億t。

歐洲方面，俄烏沖突導(dǎo)致能源供應(yīng)緊張，煤炭進(jìn)口增多，轉(zhuǎn)向美國、澳大利亞和印尼等進(jìn)口，運(yùn)距拉長，使用船型從中小船轉(zhuǎn)向大船，全年進(jìn)口將進(jìn)一步增長1.22億t左右，同比增長3.7%。

總體來看，今年以來全球煤炭海運(yùn)貿(mào)易格局大幅調(diào)整，印度、東南亞及歐洲需求活躍，中國進(jìn)口偏弱，下半年全球煤炭貿(mào)易在歐洲及東南亞等地區(qū)帶動(dòng)下有望恢復(fù)正增長。2022年國際煤炭海運(yùn)需求預(yù)測(cè)見圖3。

圖3 2022年國際煤炭海運(yùn)需求預(yù)測(cè)

（資料來源：Clarksons、Marsoft、中遠(yuǎn)海散運(yùn)模型）

( 三 ) 糧食

受天氣因素影響，巴西大豆產(chǎn)量下降，疊加歐洲糧倉出貨不暢，加劇了全球上半年糧食供應(yīng)的緊張。下半年全球糧食貿(mào)易在巴西玉米和美國大豆豐收的支撐下有望回升。

1.中國糧食進(jìn)口保持穩(wěn)定

2022年1—5月糧食進(jìn)口量為6 652萬t，較2021 年同期略減0.2%。其中大豆進(jìn)口3 804萬t，同比下降0.4%。今年以來，中國相繼開放緬甸玉米和巴西玉米進(jìn)口，允許俄羅斯全境小麥進(jìn)口，解除加拿大油菜籽進(jìn)口，尋找多元化的替代糧源，進(jìn)一步保障糧食進(jìn)口安全。預(yù)計(jì)在下半年，中國將進(jìn)一步搶購全球糧食，進(jìn)口量將保持穩(wěn)中有增的態(tài)勢(shì)。

2.南美大豆產(chǎn)量下降，美國大豆出口上調(diào)

據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)，今年1—5月巴西大豆出貨量為4 620萬t，同比減少8.5%。主要原因是去年底到今年初的拉尼娜現(xiàn)象導(dǎo)致的干旱引起關(guān)鍵產(chǎn)區(qū)的作物減產(chǎn)，這也是導(dǎo)致今年上半年糧食貿(mào)易增量較小的重要原因。美國方面，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2022/23年度美國大豆產(chǎn)量為1.25億t，略高于2021年的產(chǎn)量1.2億t，出口量預(yù)計(jì)為5 900萬t，同比增長1 000萬t左右，下半年大豆貿(mào)易的重心將向美灣集中。

3.巴西玉米豐產(chǎn)支撐糧食貿(mào)易

巴西農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2021/22年度玉米產(chǎn)量為1.16億t，同比增加32.8%，出口量估計(jì)為4 700萬t，將達(dá)到歷史最高紀(jì)錄，高于上年的2 090萬t。出口上調(diào)的原因包括產(chǎn)量上調(diào)，此外烏克蘭出口中斷導(dǎo)致國際玉米供應(yīng)受限，也令巴西玉米出口需求量增加。

4.黑海地區(qū)谷物貿(mào)易有望逐步恢復(fù)

烏克蘭素有“歐洲糧倉”之稱，是世界第三大糧食出口國。在俄烏沖突爆發(fā)前，烏克蘭每年向全球市場供應(yīng)4 500多萬噸谷物，其中約90%的谷物通過海運(yùn)出口。烏克蘭農(nóng)業(yè)政策和糧食部表示，俄烏沖突爆發(fā)后，由于黑海等港口被封鎖，糧食海運(yùn)停滯，出口量銳減。之前烏克蘭上半年谷物出口量通常為每月400萬t左右，而2022年3月份以來基本沒有任何糧食出口。俄羅斯今年1—5月糧食出口850萬t左右，同比減少14.1%。黑海地區(qū)谷物出口旺季從下半年9月開始，近期聯(lián)合國秘書長出訪俄羅斯、土耳其等周邊國家，協(xié)調(diào)恢復(fù)烏克蘭糧食出口。歐洲國家也在幫助烏克蘭出口糧食，歐盟方面希望通過包括多瑙河在內(nèi)的歐洲大陸公路、鐵路和水路，將部分烏克蘭糧食運(yùn)往市場。

5.總結(jié)

總體來看，2022年下半年糧食貿(mào)易市場偏向樂觀，四季度美國大豆出口量將有明顯增長，加上巴西玉米豐產(chǎn)支撐、黑海糧食出口受阻導(dǎo)致全球買家集中向美洲購買糧食，使得船舶運(yùn)距拉長，中小型船舶市場預(yù)期仍然樂觀。2022年國際糧食海運(yùn)需求預(yù)測(cè)見圖4。

圖4 2022年國際糧食海運(yùn)需求預(yù)測(cè)

（資料來源：Clarksons、Marsoft、中遠(yuǎn)海散運(yùn)模型）

( 四 ) 主要小宗干散貨

小宗干散貨貿(mào)易是今年上半年干散貨運(yùn)輸市場的亮點(diǎn)，今年1—5月全球小宗干散貨運(yùn)輸量達(dá)到9.21億t，同比增長6.4%。

1.鋁土礦

今年1—5月，全球鋁土礦貿(mào)易量為7 720萬t，同比增長16.6%。其中，中國共進(jìn)口鋁土礦5 575萬t，同比增加23.7%，幾內(nèi)亞仍是主要進(jìn)口來源國。

國產(chǎn)礦方面，2022年1—5月國內(nèi)鋁土礦產(chǎn)量共計(jì)2 683萬t，同比減少35.8%。隨著疫情緩解，以及國內(nèi)一攬子刺激政策落地，汽車及新能源電力方面用鋁或有較好提升，預(yù)計(jì)下半年我國仍將大量進(jìn)口外礦來補(bǔ)充國產(chǎn)礦的不足。

2.鋼材

今年1—5月，全球鋼材貿(mào)易量達(dá)到6 130萬t，同比增長6.2%。其中，中國出口鋼材2 592萬t。今年以來，國外鋼材價(jià)格相對(duì)偏高，中國鋼鐵企業(yè)出口積極性增強(qiáng)。3月以來我國鋼材出口量保持高位，主要原因是烏克蘭危機(jī)引發(fā)海外市場短期緊缺，鋼材價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致我國鋼材出口優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，且短期仍有望保持旺盛。

3.總結(jié)

總體來看，2022年下半年鋁土礦貿(mào)易將保持活躍，鎳礦海運(yùn)量保持穩(wěn)定增長，鋼材貿(mào)易仍有潛力，石油焦、水泥熟料、銅礦和錳礦等雜貨均有小幅增長。2022年國際小宗干散貨海運(yùn)需求預(yù)測(cè)見圖5。

圖5 2022年國際小宗干散貨海運(yùn)需求預(yù)測(cè)

（資料來源：Clarksons、Marsoft、中遠(yuǎn)海散運(yùn)模型）

四、2022年沿海干散貨市場需求分析

( 一 ) 沿海煤炭下水量保持增長

今年1—5月國內(nèi)原煤產(chǎn)量為18.1億t，同比增長10.4%。由于國際煤價(jià)大幅上漲，國內(nèi)煤價(jià)在政策導(dǎo)向下保持穩(wěn)定，下游電廠采購需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場。今年以來煤炭增產(chǎn)保供持續(xù)，上游先進(jìn)產(chǎn)能快速釋放，有效保證了集港貨源供給充足。在相關(guān)部門狠抓中長期合同履約率的情況下，煤炭供給緊張態(tài)勢(shì)得以緩解。1—5月，全國主要港口內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量完成3.56億t，同比增長2.9%。其中，沿海港口內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量為3.41億t，同比增長5.2%，增速較去年同期下降18個(gè)百分點(diǎn)。

( 二 ) 非煤貨種表現(xiàn)活躍

沿海非煤貨種運(yùn)輸需求繼續(xù)增長，根據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，前5個(gè)月，沿海二程鐵礦石運(yùn)量為11 528萬t，礦性建材運(yùn)量為23 315萬t，糧食運(yùn)量為3 078萬t，分別同比增長15.7%、5.7%、35.9%。鋼材運(yùn)量為7 137萬t，同比下降14.3%。上述沿海二程鐵礦石、鋼材、礦性建材、糧食等4大貨類小計(jì)運(yùn)量達(dá)到4.51億t，同比增長5.7%。

總體來看，國內(nèi)疫情逐步受控，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施逐步落地，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能將逐步恢復(fù)，電力需求有望回升，糧食、砂石和二程礦等非煤貨種將保持活躍。2022年中國沿海市場各主要貨種需求預(yù)估見表6。

表6 2022年中國沿海市場各主要貨種需求預(yù)估

五、市場結(jié)構(gòu)大幅調(diào)整，利好市場形勢(shì)

( 一 ) 集裝箱市場和壓港等因素仍為中小船

市場形成支撐集裝箱市場運(yùn)價(jià)高漲，導(dǎo)致雜貨船承運(yùn)集裝箱的比例提高，主動(dòng)降低了干散貨的承運(yùn)，使得小批量干散貨貨運(yùn)量持續(xù)強(qiáng)勁，自下而上支撐著運(yùn)價(jià)。集裝箱市場自去年創(chuàng)出歷史新高以后，近期有所回落，根據(jù)規(guī)律來看，在運(yùn)力大幅交付之前，市場仍將保持高位水平。當(dāng)前的集裝箱訂單多數(shù)在明、后年才開始下水，近兩年仍有望保持較高水平，從而對(duì)中小型散貨船市場形成支撐。

( 二 ) 貿(mào)易格局改變導(dǎo)致運(yùn)輸格局調(diào)整，運(yùn)距拉長，對(duì)運(yùn)輸市場有正面推動(dòng)作用

近年來，干散貨貿(mào)易的運(yùn)距呈現(xiàn)明顯的拉長趨勢(shì)。2001—2010年，散貨船的每載重噸運(yùn)力年度承運(yùn)的貨量，平均水平在8.9 t左右；2011—2020年，平均水平下降到6.5 t左右；當(dāng)前已經(jīng)處于5.8 t左右水平。今年的俄烏沖突進(jìn)一步加快了貿(mào)易格局的調(diào)整。未來隨著幾內(nèi)亞以及南美資源出口亞洲的份額繼續(xù)提高，干散貨海運(yùn)貿(mào)易的運(yùn)距將繼續(xù)拉長，增加運(yùn)力需求。

六、2022年下半年干散貨航運(yùn)市場展望

( 一 ) 國際市場

綜合估計(jì)國際干散貨需求增速與運(yùn)力增速的比例為2.2%：2.5%，處于合理水平。但由于俄烏沖突等因素導(dǎo)致全球干散貨貿(mào)易鏈大幅調(diào)整，噸海里周轉(zhuǎn)量需求將好于貿(mào)易量。因此，預(yù)計(jì)今年市場整體維持高位。

下半年市場將好于上半年。南半球雨季結(jié)束，迎來發(fā)貨旺季；中國疫情緩解，穩(wěn)增長政策落地；中國港口鐵礦石庫存偏低，下半年啟動(dòng)補(bǔ)庫；歐洲重啟煤電，鋼材進(jìn)口轉(zhuǎn)向遠(yuǎn)東等地，格局變動(dòng)拉大運(yùn)距。預(yù)計(jì)下半年干散貨市場將震蕩反彈運(yùn)行，中國穩(wěn)增長政策力度是市場波動(dòng)的主要變量。我們預(yù)測(cè)2022年的BDI均值在2 300～2 500點(diǎn)。

( 二 ) 沿海市場

隨著上海疫情結(jié)束，各地穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策陸續(xù)出臺(tái)，我國經(jīng)濟(jì)逐步走出低谷，工業(yè)生產(chǎn)用電有望加速回升。6月份開始，全國陸續(xù)入夏，居民用電需求回升，火電燃煤日耗煤量將繼續(xù)恢復(fù)性增長，加之進(jìn)口澳煤限制持續(xù)，預(yù)計(jì)沿海煤炭運(yùn)輸需求會(huì)恢復(fù)性向好。近年沿海砂石運(yùn)輸需求增長較快，沿海鋼材運(yùn)輸?shù)纫灿型S著經(jīng)濟(jì)增速加快而保持強(qiáng)勁，國際巴拿馬及以下船型繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，兼營運(yùn)力將繼續(xù)外流，沿海市場亦有望呈震蕩反彈態(tài)勢(shì)。

（以上內(nèi)容來源于世界海運(yùn)-張海倫）

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